宜宾市商业银行递表港交所 中小银行H股上市是否是好选择？

7月3日，港交所网站显示，近期宜宾市商业银行第一次向港交所提交上市申请，联席保荐人为建银国际、工银国际。

如果此次成功登陆H股，宜宾市商业银行将成为四川省内第三家上市的城商行。该银行第一大股东为五粮液集团，目前持股占比为19.99%。

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招联金融首席研究员董希淼表示，港股市场的上市程序较A股市场更为简单，上市进程也会更快，这有助于这些中小银行补充资本，但另一方面，当前资本市场中金融机构估值普遍偏低，预计不会引发大规模的银行上市热。他同时指出，我国还应进一步拓宽中小银行补充资本的渠道。

正式冲刺H股IPO 白酒产业成特色发展领域

在公布IPO计划之后8个月，宜宾市商业银行已递交招股书，这意味着其正式冲刺H股IPO。

根据招股书显示，截至去年末，该行资产规模约804.1亿元，在已经上市的城商行中处于较低水平。2022年，该行实现营业收入18.67亿元，增长15.2%；净利润为4.33亿元，较上年增长了31.74%。

近三年来，宜宾市商业银行不良贷款率较为稳定。2019年至2021年，该行不良率分别为1.73%、1.90%和1.74%；拨备覆盖率分别为236.04%、196.91%、323.99%。

而从业务构成方面来看，该行信贷中公司贷款占比较多，报告期内分别发放202.88亿元、280.38亿元和344.85亿元，占客户贷款及垫款总额的74.0%、79.1%及79.0%。

“经过17年的发展，（宜宾市商业银行）确立了助力产业集群发展的战略合作银行的地位，以及成为服务白酒产业链的特色银行。”宜宾市商业银行招股书显示，自2006年成立以来，该行与宜宾市和四川省蓬勃发展的本地经济与产业集群融合。基于对当地市场的深刻理解，为当地企业和居民提供贴合其需求的金融服务。

据悉，该行还为此成立了五粮液支行和酒圣路支行，两者均致力于为宜宾优势白酒产业服务。该行向五粮液集团提供支付结算服务，以支持五粮液集团的生产经营活动。同时结合白酒生产及销售企业资产状况和资金周转特点，该行还开发了动产质押、原酒抵押、票据等专项特色信贷产品。

补充资本成第一要务中小银行H股上市是否是好选择？

早在去年11月份，宜宾市商业银行就已经开始为冲刺H股上市做准备。该行曾针对H股IPO项目公开选聘会计师事务所、联席保荐机构、主承销商及营销总体协调人，迈出港股上市的关键一步；并开始为实现上市目标进行准备工作。

宜宾市商业银行还曾在其官微发布消息称，该行党委书记、董事长薛峰陪同四川证监局相关负责人在该行调研时表示，该行已具备登陆港股条件且上市优势突出。

“银行之所以选择H股上市，主要是源于H股上市更为容易。”董希淼告诉贝壳财经记者，在A股排队的银行已有10余家，但自2021年兰州银行登陆A股之后，暂无其他银行成功登陆。而H股由于实行了多年注册制，因此总体难度较低。

事实上，除了宜宾市商业银行之外，去年以来，潍坊银行等多家中小银行亦透露正在准备H股IPO的相关事宜。但另有业内人士表示，目前A股和H股对于金融机构的估值普遍偏低，因此选择当前上市或并不划算。目前20家H股上市中小银行股价大部分均处于破发状态。

上海金融与发展实验室主任曾刚表示，尽管资本市场估值不高，但中小银行仍有动力通过IPO融资。当前，中小银行需要加大信贷投放，同时过去一段时间风险资本的上升，均需要银行提高核心资本，尤其是核心一级资本的厚度。中小银行内源融资能力有限，因此需要通过IPO的方式来补充资本金。

根据宜宾市商业银行招股书数据显示，该行资本充足率指标虽然仍高于监管要求，但去年同比有所下降。其中，该行去年底一级资本充足率为12.89%，同比下降2.41个百分点；核心一级资本充足率为12.86%，同比下降2.4个百分点。

拓宽资金来源应扩大中小银行资本补充渠道

对于银行而言，资本补充是增强风险抵御能力的重要手段。但当前中小银行普遍面临资本补充渠道相对较窄的问题。如何扩大中小银行资本补充渠道，已成为近年来市场热议话题之一。

近期中国人民银行货币政策委员会在2023年第二季度例会中亦提及，将推动中小银行聚焦主责主业，支持银行补充资本，共同维护金融市场的稳定发展。

曾刚认为，下一阶段人民银行可能会通过支持永续债、二级资本债等方面帮助中小银行补充资本。自去年以来，主要服务于小微企业的中小银行，面临资产不良率的反弹与资本补充压力增大的挑战，通过发行永续债等外源方式补充资本的需求尤为旺盛。

董希淼则建议，应支持中小银行加快建立资本补充长效机制。如可适当调整股东资质要求，简化审批流程，支持中小银行引进合格股东进行增资扩股；不以规模论英雄，加大力度支持更多优质中小银行优先上市；修订相关办法，为中小银行发行金融债等获得低成本资金提供便利等。

“考虑到中小银行负债吸储难度大、成本高，在利率市场化过程中，应发挥市场机制的作用，可允许中小银行采取更大的利率浮动幅度，同时加强对金融机构的引导和监管，维持存贷款市场良好的竞争秩序。”董希淼指出，在拓展资本补充渠道的同时，还应拓宽中小银行不良资产处置渠道，减轻发展包袱。

此外，董希淼认为，中小银行更重要的是应加快自身转变体制机制，不断完善公司治理，加强人才引进和培养，深化数字化转型，增强持续发展与风险防控的内生能力。

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