休闲服务：5月彩票销售延续高景气，建议积极关注板块-休闲服务 全球聚焦

(资料图)

双周内社服涨幅排名第 27，跑输沪深 300

双周内社服板块涨跌幅为-5.6%，申万一级行业中社服排第27位，相对沪深300收益落后2.5pct； 年初至今社服板块涨跌幅-7.8%，申万一级行业中社服排第22位，相对沪深300收益落后7.0pct。双周内*ST凯撒（ +18.1%）、大连圣亚（ +8.1%）、长白山（ +6.4%）领涨；年初至今力盛体育（ +66.1%）、米奥会展（ +53.3%）和曲江文旅（ +34.1%）涨幅居前。

板块动态

1）海南离岛免税新政实施三年销售额超1300亿元。 根据海口海关数据，自2020年7月1日海南离岛免税购物新政实施至2023年6月30日，海关监管离岛免税购物金额1307亿元/购物旅客1767万人次，较2017年7月-2020年6月分别增长279%/92.6%。 2） 29城地铁客流环比增2.2%。 根据wind数据，本双周29城地铁日均客流量环比增2.2%，一线/新一线/其他城市地铁日均客流环比分别+0.0%/+4.8%/+2.4%。 3）北京端午假期监测的餐饮企业营业额同比增长88.2%。 假日期间，监测的餐饮企业营业额同比增长88.2%，东来顺、全聚德、呷哺呷哺、鸿宾楼、大董同比分别增长28.3倍、 6.1倍、 3.4倍、2.7倍和2.6倍。 4）大陆酒店RevPAR环比-5.3%。 根据STR数据， 6月18日-6月24日，大陆酒店整体RevPAR环比-5.3%。其中OCC环比走弱8.7pct，ADR环比增8.4%。 5） 端午节期间出入境人次恢复至19年64.6%。 根据国家移民管理局通报，今年端午节期间全国边检机关共查验出入境人员396.3万人次，日均132.1万人次，较去年端午节增长约2.3倍，是2019年端午节的64.6%。 6） 5月彩票销售持续火爆。 6月30日，财政部发布5月份全国彩票销售情况， 5月份，全国共销售彩票500.21亿元，同比增长52.7%，相较2018年增长22.9%。

资金持仓

截至2023年6月30日，双周内社服板块下中国中免外资持股数量与比例均远领先于其余上市公司，沪（深）股通持股数量达18,852万股，占自由流通比例达20.7%。环比角度，双周内外资增配君亭酒店/兰生股份幅度较大，环比分别增加268.9%/71.6%。

投资建议

从端午出行数据看，消费力延续弱复苏态势； 细分领域中，自然景区、酒店维持较好的复苏趋势，预计在暑期带动下，自然景区/酒店复苏势头有望延续。财政部近期发布5月份全国彩票销售情况， 5月份，全国共销售彩票500.21亿元，同比增长52.7%，相较2018年增长22.9%，延续了去年年底以来彩票消费市场的火爆行情，预计行业的高景气度有望贯穿全年，建议积极关注板块。

风险提示： 宏观经济增长放缓风险；消费复苏不及预期风险；免税市场竞争加剧超预期；新市场开拓不及预期风险。

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