厦门农商行撤回IPO申请背后竟然是这样！

曾同期排队IPO，如今一家已早早上市，而另一家在IPO长跑四年后宣布撤回。相较于厦门银行，同处一城的厦门农商行如今难以望其项背。

2月18日，证监会官网显示，厦门农商行已撤回IPO申请。据悉，厦门农商行之所以行此举或与该行部分股东股权质押率高，股权变动频繁相关。

除此之外，厦门农商行营收净利润双下滑、中间收入连年亏损以及资产质量面临下行压力等问题也是其迟迟未上市的关键原因。根据年报，截至2020年，该行的营业收入和净利润分别为33.47亿元、8.35亿元，同比分别下滑0.48%、42.40%。

四名股东股权质押比高达90%以上

近期，证监会沪市主板申请首次公开发行股票企业基本信息情况表显示，已收到厦门农商银行撤回申请。相较于厦门银行，两家银行同期披露招股说明书，然而，厦门银行早于2020年完成上市目标，而厦门农商行的IPO之路却是一波三折。

对于此次撤回IPO计划，厦门农商行表示，这次主动调整上市计划，正是基于股权优化目的，意在利用调整期着力梳理并优化股权，为下一步稳健发展和再次申请上市筑牢基础。

实际上，厦门农商行股权问题由来已久。2018年6月8日，证监会发布《厦门农商行首次公开发行股票申请文件反馈意见》(以下简称“《反馈意见》”)。在《反馈意见》中，证监会强调该行股东所持股份存在质押和冻结。请保荐机构和发行人律师对股份质押和冻结情况是否符合首发管理办法第十三条关于股权清晰的相关规定、对相关股权质押和冻结是否存在导致发行人股权发生重大变化的风险发表意见。

翻阅年报可发现，厦门农商行多名股东存在股权质押，且质押比例均高达90%以上。具体来看，截至2020年末，厦门农商行的第五大股东福建奥元集团有限公司持股数为1.82亿，持股比例为4.88%。其中，质押的股份数达1.73亿，质押比例高达94.79%;第七大股东厦门宏信伟业投资有限公司出质的股份数为1.07亿，股权质押比例达99.63%;第八大股东厦门誉联集团有限公司出质的股份数为0.98亿股，股权质押比例高达93.43%。

值得一提的是，第六大股东是中融新大集团有限公司，出质的股份数为1.66亿，股权质押的比例高达94.23%。此外，该行还曾被列为被执行人多达15次，执行标的共计20.90亿元。其中，仅2022年伊始，该公司就被列为被执行人八次，执行标的达10.38亿元。而该公司的董事长王清涛，自2020年便被列为失信被执行人，并且限制其高消费。

股东高比例质押股权对银行有何影响?业内专家表示：“多股东高比例质押可能会造成公司股权频繁变动，甚至控股股东变更、股东变更，频繁出现股权拍卖会影响公司声誉进而影响公司主营业务开展，对上市进程也会造成一定影响。”

果不其然，距离该行首次报送招股说明书已过去四年，而该行始终未取得任何实质性进展，甚至于2月18日撤回IPO申请。

中间收入连续亏损四年

天眼查显示，由厦门市农村信用合作联社改制而来的的厦门农商行成立时间于2006年，2012年进行整体改制后挂牌开业。截至2021年上半年，厦门农商行总资产已实现1326.27亿元。

根据二季度报，截至2021年6月末，厦门农商行的营业收入为14.46亿元，同比下降22.64%;净利润为5.26亿元，同比增加4.54%。

为何该行会出现增利不增收的现象?根据利润明细表可知，营业收入主要由利息净收入、手续费及佣金净收入和投资收益三部分构成。数据显示，截至2021年6月末，该行的利息净收入和投资收益分别为11.08亿元、3.08亿元，同比下降21.58%、39.43%。此外，该行的手续费及佣金净收入则呈亏损状态，其亏损额较上年同期增加0.46亿元。

近年来，中间业务收入已逐渐成为各家银行必争之地，然而，厦门农商行的中间收入却连续三年亏损。根据中诚信国际在评级报告中披露的信息，2018年至2020年，该行的手续费及佣金净收入分别为-0.53亿元、-1.16亿元、-1.31亿元。

而该行上半年的净利润之所以实现小幅增长是因为信用减值损失的减少。数据显示，2021年上半年，该行的信用减值损失为2.98亿元，较上年同期减少3.84亿元。受此影响，该行的营业支出较上年同期减少3.66亿元至8.27亿元。因此，即便该行的营业收入较上年同期有所下滑，但净利润却同比增加4.54%。

此外，厦门农商行还面临资产质量下行压力。数据显示，2018年至2020年，该行的不良贷款率分别为1.17%、1.01%、0.94%。然而，进入2021年，该行的不良贷款率迅速攀升。根据2022年同业存单中披露的信息，截至2021年9月末，该行的不良贷款率较上年末增加0.56个百分点。2021年11月末，该行的不良率又有所回落，下降至1.29%。

与此同时，该行的拨备覆盖率也在直线下滑。截至2021年9月末，其拨备覆盖率由2019年的301.74%降至164.40%，下降137.34个百分点。不过，2021年11月，其不良率又增至193.17%。

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